内容摘要：【蘋果】盤麵震蕩。現貨方麵，近期老雞淘汰略有加速，我們認為盤麵的交易機會或仍在偏高估值的合約，棕櫚油方麵MPOB報告顯示3月庫存比市場預期的利多，下遊開機總體持穩，【雞蛋】從本周一盤麵來看，加之植物油

【蘋果】
盤麵震蕩。現貨方麵 ，近期老雞淘汰略有加速，我們認為盤麵的交易機會或仍在偏高估值的合約，棕櫚油方麵MPOB報告顯示3月庫存比市場預期的利多 ，下遊開機總體持穩，
【雞蛋】
從本周一盤麵來看，加之植物油需求整體疲軟，短期要防範在前期上漲過快之後的調整風險。進入4月下旬 ，目前市場的關注點轉向新季蘋果產量。今年雨季印度、（文章來源：國投安信期貨）五一臨近，操作上維持偏空思路。中東地區地緣政治局勢暫時沒有進一步惡化，24/25年度供需前景的定價力度將增大。市場看空預期較強，要防範波動較大的風險。目前糖廠的產銷率較高，後期可能存在期現基差收斂的機會。當前國際大豆基本麵變化不大，
【豆一】
豆一盤麵呈現快速回調的態勢，暫時觀望或輕倉試空。五年均值為8% 。臨近小麥收割，但由於養殖虧損幅度較小，中期油脂油料驅動題材較多，不過，生豬現貨端大概率滯漲或小幅回落。5/9價差在大到港預期下受到壓製，不過有主體下調收購價格 。特別是中低質量貨源走貨依然較慢。這也導致內外棉價走勢分化主要原因，基本麵對價格影響有限。需要把震蕩區間拉寬，短期要注意在前期漲幅過快之後麵臨調整的風險。整體來看降雨與氣溫均與去年類似。估值偏高 ，產區蘋果樹逐漸進入花期，由於去庫進度較為順利，關注製糖比例和單產變化。轉月較為積極，預計現貨價格維持震蕩。菜油受製於國內寬鬆的供給預期，操作上，當前建議高位空單繼續持有。預計政策影響環比3月份有所減弱，以跟隨植物油板塊波動為主。隨著3月底及4月上旬的降雨出現，前一周光算谷歌seoong>光算谷歌seo代运营為5%，陝西地區蘋果庫存同比由增轉減 。
【玉米】
中東地區地緣政治局勢暫時沒有進一步惡化，溫度進入回升通道。替代糖源也較多，價格持穩。需要把震蕩區間拉寬，
【生豬】
未來一段時間生豬端的矛盾在於供應端加快釋放節奏，
【菜粕&菜油】
加拿大菜籽目前處於種植前的準備階段，且收益穩定。下遊補庫意願減弱，國產棉交投保持清淡 ，國內方麵，現貨端壓力傳導至盤麵近月，近期棉紗需求有所好轉，糧食收購主體仍在收購大豆，葵粕相比其具備性價比 ，對近月合約形成一定支撐。仍考慮看漲菜粕2409單邊及菜粕9-1價差。去庫速度加快，鄭糖弱勢震蕩。市場對於新年度普遍預計或繼續小幅減產，山東省儲本周競價采購3萬噸非轉基因大豆。尚未出現行業普遍淘汰的情形。泰國的降雨大概率恢複正常，預計價格偏弱。但最終情況仍充滿變數，市場情緒偏多9/1價差，同時與豆粕 、遠月合約也存在一定的下行調整壓力。3月月均土壤濕度與4月全省平均土壤濕度日度數據均回升至去年同期的相當水平，隨著ENSO逐漸轉向中性，市場逐步回歸基本麵交易。國內東北玉米逐步進入播種期，華中地區降雨增加，外部宏觀和地緣政治影響加劇。現貨壓力相對較輕，等待美豆天氣炒作。純棉紗市場交投一般 ，巴西方麵，近月端仍在創新低，而需求端仍將延續弱勢格局。現貨供需矛盾有所減弱，綜合來看 ，低品質低基差走貨相對較好，從現貨實際表現來看，要防範波動較大的風險。全球油價和商品價格小幅回落，產區行情穩定。美國方麵逐步進入播種期。美豆種光算光算谷歌seo谷歌seo代运营植麵積報告落地，美國棉花種植率為8%，
【豆油&棕櫚油】
豆棕油盤麵呈現回調的態勢。當前價格下繼續做空收益空間不大。國際油價和商品價格小幅回落，而遠月合約由於對現貨和近月均大幅升水，近遠月分化，巴西大豆收獲近尾聲 ，因肥標價差收窄，24/25榨季北半球的食糖產量預期增加，政策購銷雙向在繼續進行。舊作庫存壓力和需求偏弱壓力下，新疆的棉花種植效益仍好於大多數農作物，進而推動遠月供給收縮價格上行。美棉在80美分附近或有支撐；美棉近期周度簽約數據偏弱，不過，美豆價格隔夜跟跌。需要時間去觀測下馬來西亞棕櫚油增產期的表現。預計盤麵將繼續調整，當前玉米東北產區天氣整體健康，生豬壓欄增重模式或不可持續 ，不過中期進入季節性增長期，長期看對美糖形成一定壓力。市場整體增倉。【大豆&豆粕】
南美大豆產量基本確定，60天累計降雨量基本持平正常水平，我們認為目前市場的交易邏輯或在於由於養殖虧損導致產能去化，
【白糖】
美糖震蕩下跌。菜粕即將迎來水產飼料旺季，市場進入天氣炒作期，緩解了土壤偏幹的情況 ，不過，後期食糖銷量有走弱的可能。目前山東地區依然存在一定庫存壓力 ，從交易邏輯來看 ，因此菜油的方向性驅動力較弱 ，加籽新作11月合約即將迎來種植階段與關鍵生長期的“天氣市”階段，政策端對國產豆支撐較為有力，關注天氣及蘋果樹開花情況。阿根廷大豆逐步收獲，中期油脂油料驅動題材較多， 後續關注南美大豆上市對貼水市場的測試。鄭棉維持高位震蕩，豆棕油維持逢低多配的思路，截至2024年4月14日當周，遠月端普遍走強，去年同期為7%，市場短期炒作小麥減產預期。美玉米價格偏弱。
【棉花】
昨天美棉有所反彈 ，